Парите правят света кръгъл; същото важи и за блокчейн индустрията. Финансирането в блокчейн се различава от традиционното финансиране по отношение на централизация, проверка, територия и др. И все пак всяка финансова дейност в блокчейна, като кредитиране, вземане на заеми или размяна на токени, се нуждае от средства, за да работи. Без крипто, без DeFi.
Пуловете за ликвидност са иновация в DeFi, която запълва празнината в нуждата от средства, като кани потребители със средства да депозират активи в замяна на награди. Една такава награда са токените на доставчик на ликвидност, които се стремят да смекчат проблема със заключената крипто ликвидност.
Какво е токен на доставчик на ликвидност?
Токените за доставчик на ликвидност или токените за пул ликвидност са токени, раздавани на потребители, които предоставят ликвидност на пула като награда за залагане на техните активи. Токените се раздават според частта на потребителя от общите заключени активи. Ликвидността в този контекст се отнася до това колко лесно е да се търгува с криптовалута, без това да повлияе значително на цената на токена. С популярни монети като биткойн, ликвидността не е проблем. Но тъй като DeFi е такова нишово пространство, ликвидността е малко трудна за намиране.
И така, пуловете с ликвидност работят, за да направят неналичните токени достъпни, като предоставят средно положение за потребителите с неактивни активи, които да заложат, така че потребителите, които се нуждаят от активите, да могат да заемат срещу своите неактивни активи.
Например, Боб се нуждае от 5 ETH, но има само еквивалента в USDC. Той може да заключи своя USDC като обезпечение, за да вземе назаем необходимия му ETH срещу номинална такса за транзакция. Боб може да заеме ETH благодарение на хора като Алис Стайкъри, които депозират равни количества различни токени, променлив и стабилен актив, за да балансират протокола.
Токените на доставчика на ликвидност позволяват алтернативен метод на залагане, тъй като потребителите получават известна ликвидност (стойност), която да използват, след като заложат своите активи. Токените са пригодени да функционират като други токени в блокчейна, така че потребителите, които са заложили техният много ценен актив все още има начин да прави пасивен доход, без всъщност да го притежава актив.
Как работи токенът на доставчик на ликвидност?
Токените на доставчика на ликвидност идват от пулове за ликвидност и, като разширение, децентрализирани борси, протоколите, които съдържат пуловете. Като такъв, първо е необходимо да изчистите въздуха какво представляват ликвидните пулове и как работи. Шокиращо, пуловете с ликвидност не са водни тела, те са група или колекция от активи в криптовалута, управлявани в повечето случаи от интелигентен договор.
Интелигентният договор, използван в DEX, се нарича Automated Market Maker (AMM) и изпълнява различни функции. На първо място, машината котира цените на токени между два или повече актива, така че потребителите да могат да заемат и заемат своите токени от пула. Залагащите депозират своите активи в интелигентни договори и получават в замяна токени на доставчик на ликвидност.
Така че токените на доставчика на ликвидност се разпределят, за да съответстват на това колко потребител е допринесъл в пула. Като илюстрация, потребител, който депозира токени на стойност $10 000 в пул, съдържащ активи на стойност $100 000, ще получи LP токени на стойност 10% от общия дял на пула.
Токените на доставчика на ликвидност са много като всеки друг токен на блокчейн, така че токен, изграден в мрежата на Ethereum, ще бъде съвместим с всички други протоколи на Ethereum. Една от функциите на токена е, че те представляват стойност и могат да се използват в децентрализирани приложения (dApps), създадени да бъдат съвместими с началния уебсайт на токена.
Къде да вземем токен за доставчик на ликвидност?
Както подсказва името, токените за доставчик на ликвидност са активи, разпределени на потребителите, които осигуряват ликвидност за захранване на DEX протоколите. Топ децентрализирани борси, като Uniswap, Sushiswap и Curve Finance, са базирани на AMM DEX, които раздават жетони за доставчик на ликвидност на доставчици в замяна на заключване на техните крипто активи.
Какви са случаите на използване на LP токените?
Основната причина за раздаване на токени на доставчик на ликвидност е да се намалят шансовете за пропускане, което се случва, когато ликвидността на токена стане наистина ниска. AMM коригира цената на токените, за да съответства на търсенето (обикновено повишава цените). Друга причина е, че залагащите все още имат конструктивен контрол върху своите активи, в смисъл, че токените на доставчика на ликвидност могат да се използват по различни начини в DeFi протоколите.
По-долу са някои често срещани случаи на употреба за доставчици на ликвидност.
Доходно земеделие
Yield farming е стратегия, използвана за максимизиране на печалбите от крипто активи. Известен също като копаене на ликвидност, yield farming включва заключване или залагане на крипто активи в пулове на ликвидност в замяна на награди под формата на такси, генерирани от домашната платформа DeFi. Пулът за ликвидност се управлява от интелигентен договор, който събира заложените токени и раздава награди под формата на токени. След това тези награди могат да бъдат повторно заложени в други пулове на ликвидност, за да генерират награди върху наградите.
Не забравяйте, че залагащите получават LP токени като награда за залагане на търсен актив. Тъй като LP токените също имат стойност, потребителите могат да ги реинвестират в протоколи като Aave или Yearn Finance.
Прехвърляне на стойност
Може би най-простият и най-старият случай на използване на криптовалута е като метод за задържане на стойност. В случай на токени на доставчик на ликвидност, някои платформи може да включват механизъм, който свързва токена с определен адрес на портфейла (един под контрола на потребителя), но в повечето случаи доставчиците на ликвидност са свободни да преместват своите токени на доставчик на ликвидност наоколо.
Обезпечение за крипто заеми
Крипто заемите стават все по-популярни в крипто пространството. DeFi включва иновации като бързи заеми, докато централизираните борси като Binance ви позволява да заемате и да изплащате. Някои платформи изискват от потребителите да предоставят обезпечение за получаване на заем. Този конкретен случай на използване е привлекателен, тъй като доставчиците на ликвидност могат да разчитат на крипто заеми, за да получат достъп до клас активи, който може би вече са заложили.
Например, да предположим, че потребител преди това е заложил целия си ETH на криво финансиране в замяна на токени на доставчик на ликвидност. В този случай те могат да депозират своите LP токени в замяна на ETH, за да се справят с транзакция, която току-що се появи.
Безопасни ли са токените на доставчика на ликвидност?
Токените на доставчика на ликвидност са в основата им, просто криптовалути, така че всички рискове на обикновените криптовалути могат да бъдат намерени тук. Рисковете, присъщи на жетоните на доставчика на ликвидност, включват следното:
1. Провали на интелигентния договор
Най-значимият риск са провалите на интелигентни договори. LP токените се раздават от AMM, предварително програмирани интелигентни договори, които раздават LP токени в замяна на депозирани крипто активи. Така че, ако кодът на AMM се провали, има шанс вашите LP токени и ликвидният пул като цяло да са изложени на риск.
2. Непостоянна загуба
Непостоянна или временна загуба е загубата, която преследвачът претърпява, когато има значителна промяна в цената на актив, заложен в ликвиден пул. Когато има небалансиран пул, причинен от внезапна промяна в цената на един от токените в двойката, DEX реагира, като изкупува по-скъпия токен, за да изравни отново пула.
Технически погледнато, постоянна загуба не се понася, докато търговецът не изтегли своя токен, така че човек може да остави токена в пула с надеждата за друга промяна. Но динамичният характер на крипто пазара прави така, че някои токени никога да не се възстановяват и вие ще понесете загуба, каквото и да се случи.
Токени на доставчик на ликвидност и DeFi
В обобщение, токените на доставчик на ликвидност са от съществено значение за осигуряване на ликвидност в DeFi. Без доставчици на ликвидност, които залагат активите си и допринасят за пула, DeFi нямаше да съществува. Тъй като DeFi продължава да се развива, можем да очакваме да видим повече приемане и иновативни случаи на използване на токени за доставчик на ликвидност.
