Има дългогодишна борба за създаване на спот биткойн борсово търгуван фонд (ETF). Досега обаче са одобрени само биткойн фючърсни ETF, което оставя на инвеститорите в биткойн още какво да очакват.
Но защо инвеститорите не са доволни от биткойн фючърсен ETF и все още копнеят за спот ETF? И което е по-важно, как биткойн фючърсният ETF се различава от биткойн спот ETF?
Какво представлява биткойн фючърсен ETF?
Биткойн фючърсен ETF издава публично търгувани ценни книжа, които предлагат излагане на движението на цените на биткойн фючърсните договори.
Биткойн фючърсните договори са споразумения между търговци за покупка или продажба на биткойн на договорена цена на договорена дата, независимо какво се случва с цената на или преди тази дата.
ETF означава стойността на биткойн, която можете да купите или продадете въз основа на договорните условия. Като цяло, в търговия с крипто фючърси, търговците на фючърсни договори не притежават основния актив, който купуват или продават.
Те просто сключват договор за покупка или продажба на определена дата в бъдеще.
След като бъде достигната датата за договора, той трябва да бъде уреден въз основа на условията и търговците преминават към следващия договор.
Биткойн фючърсните договори са изцяло регулирани от Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) и, както всеки друг регулиран договор, трябва да се търгуват на борси, регулирани от CFTC.
Самите ETF се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), а акциите, които издават, се регулират от SEC. Биткойн обаче не се регулира от SEC и някои инвеститори не се чувстват удобно да инвестират директно в него поради високата му волатилност.
Биткойн фючърсни ETF предоставят на такива инвеститори достъп до търговия с биткойн договори, без всъщност да държат биткойн.
Договорът е между две страни за обмен на договорна единица, която в момента е еквивалентна на пет биткойна. Базовите активи в биткойн ETF са свързани с биткойн фючърсни договори, търгувани на Чикагската стокова борса (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) беше първият биткойн фючърсен ETF, одобрен от SEC и оттогава е регистриран и в момента се търгува на Нюйоркската фондова борса. Много повече са одобрени от първото одобрение през 2021 г.
Какво представлява биткойн спот ETF?
Въпреки многото одобрени биткойн фючърсни ETF, крипто пространството все още очаква с нетърпение кога SEC ще одобри спот ETF. И така, какво е спот биткойн ETF?
Спот биткойн ETF предлагат на инвеститорите директен достъп до биткойн, като им продават акции, които проследяват действителната цена на актива. След това те могат да закупят ETF на стандартна борса за ценни книжа на действителната цена на биткойн.
Директният достъп до биткойн е причината SEC да е предпазлива относно спот биткойн ETF, който излага инвеститорите на криптовалута и нейните многобройни капани.
Поради това регулаторът се стреми да гарантира, че крипто пазарът е регулиран, така че да няма измами и измами, които могат да навредят на инвеститорите.
Това означава, че за да получат одобрение за спот биткойн ETF, крипто борсите трябва да предоставят прозрачни данни на своите клиенти, така че всяко нарушение да може лесно да бъде проследено. Борси като Coinbase вече докладва на IRS, обаче.
Поддръжниците на крипто обаче смятат, че това нарушава идеята зад криптовалутите като цяло и биткойн в частност, което затруднява постигането на споразумение с SEC.
Това не е случаят с фючърсните биткойн ETF, което обяснява защо има много, докато не съществува дори един спот ETF.
По какво се различават биткойн фючърсите и спот ETF?
Основната разлика между фючърсен биткойн ETF и спот биткойн ETF е собствеността. Във фючърсен ETF търговците не притежават никакви биткойни. Вместо това те трябва само да сключат споразумение относно цената на биткойн на определена дата в бъдещето.
Докато биткойн спот ETF изисква инвеститорите действително да купуват биткойни, които по-късно могат да продават, както желаят.
Второ, спот биткойн ETF позволява на инвеститорите да купуват акции въз основа на действителната цена на биткойн в момента на търговията, докато а фючърсите Bitcoin ETF ще търгуват на базата на цената на биткойн фючърсните договори (т.е. цената, когато договорът изтече и стане в следствие).
Биткойн фючърси ETF срещу. Bitcoin Spot ETF: Кое е по-добро?
Тъй като спот ETF предоставят собственост, инвеститорите може да го предпочетат пред фючърсните биткойн ETF. Въпреки това, както фючърсните, така и спот биткойн ETF предлагат на инвеститорите някаква форма на достъп до биткойн.
Инвеститорите могат да инвестират в спот биткойн ETF и да проследяват своите инвестиции въз основа на действителната пазарна цена на биткойн. Това го прави по-лесен вариант за проследяване от фючърсните биткойн ETF, които се оценяват въз основа на начина, по който се търгуват фючърсните договори.
Цената на договорите може да се различава значително от действителната цена на биткойн, което го прави не идеален за обикновения инвеститор без никакви познания за крипто.
От положителна гледна точка, фючърсният биткойн ETF рационализира процеса на закупуване на ETF и позволява на инвеститорите да залагат дали цената на биткойн ще се покачи или понижи.
Независимо от това, успехът на фючърсен биткойн инвеститор зависи от способността на ETF да проследява точно цената на биткойн, което не винаги е така.
За спот биткойн ETF инвеститорите купуват биткойн въз основа на текущата цена. Поради това едва ли има грешки при проследяване на цената, тъй като цената на актива е същата като тази на пазара.
Друго предимство на биткойн фючърсните ETF е, че тъй като цената е договорена предварително, няма опасения относно волатилността. Каквото и да се случи с цената на биткойн, не засяга споразумението, така че това елиминира страха от нестабилност.
За спот биткойн ETF, загрижеността за нестабилност остава, тъй като инвестицията се основава на директната цена на биткойн, която е обект на волатилност.
В крайна сметка изборът зависи от инвеститора. Все пак привържениците на крипто вярват, че спот биткойн ETF е това, от което индустрията се нуждае, за да привлече повече институционални инвеститори, което е от решаващо значение за нейния така необходим растеж.
Кое предпочиташ?
След като вече знаете всичко за фючърсите и спот биткойн ETF, какво смятате за по-добър избор за инвестиране в биткойн? Искате ли да спекулирате с цената на биткойн или предпочитате да притежавате част от него със спот ETF?
Информацията на този уебсайт не представлява финансов съвет, инвестиционен съвет или съвет за търговия и не трябва да се счита за такъв. MakeUseOf не съветва по въпроси, свързани с търговията или инвестирането, и не съветва да се купува или продава конкретна криптовалута. Винаги провеждайте своя собствена надлежна проверка и се консултирайте с лицензиран финансов консултант за инвестиционен съвет.
