Пулът за крипто ликвидност ви позволява да заключите вашите токени в пул от криптовалути, където те се използват, а вие от своя страна печелите пасивен доход. Освен това има много предимства за мрежите за крипто и децентрализирано финансиране (DeFi), тъй като те се отдалечават от начина, по който работят централизираните крипто борси.

В тази статия ще разгледаме какво е пул за крипто ликвидност и неговата роля в DeFi мрежите.

Какво е пул за крипто ликвидност?

Пулът за ликвидност е набор от крипто токени, обезпечени по интелигентен договор. Тези токени осигуряват децентрализиран обмен със съществената ликвидност, от която се нуждаят. Терминът "ликвидност" се отнася до лекотата, с която човек може да размени крипто токен за друг. Подобна лекота е от съществено значение за екосистемата DeFi поради многобройните финансови дейности, извършвани в нея.

Въпреки че секторът за децентрализирана търговия съдържа голям брой фондове за ликвидност, само няколко избрани от тях са се утвърдили като първи избор на инвеститорите. Те включват Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap и SushiSwap.

Как работи фондът за ликвидност срещу книга с поръчки

Пулът с ликвидност е като пот, съдържащ крипто монети заключени в интелигентен договор което позволява на хората да търгуват лесно. Значението на пуловете ликвидност се разбира по-добре, когато ги сравним с традиционните книги за поръчки.

Книгата с поръчки е дигитален списък с поръчки за покупка и продажба на крипто, подредени по ценови нива и актуализирани непрекъснато в реално време. С прости думи, купувачите и продавачите подават поръчки за броя на токените, които искат да търгуват, и на каква цена. Методът изисква някой друг да има желание да изпълни поръчката. В противен случай търговците биха сключили сделка на неизгодна цена или ще чакат дълго време, за да видят някой, който отговаря на желаната от тях цена.

Ликвидните пулове гарантират, че поръчките за покупка и продажба се изпълняват независимо от времето на деня и на каквато и цена да търгувате, без да търсите пряк контрагент. Системата използва автоматичен маркет мейкър (AMM), за да гарантира това. Няма да е необходимо да намирате продавач, за да купите токен. Всичко, което е необходимо, е достатъчна ликвидност в пула.

Когато възникне размяна на токени, AMM гарантира, че цената се коригира въз основа на своя алгоритъм. Алгоритъмът гарантира, че винаги има ликвидност в пула, независимо от размера на сделката.

Ликвидният пул по подразбиране е съотношение 50:50 от 2 монети. Да кажем 50% биткойн (BTC) и 50% етер (ETH). Когато купувате BTC с ETH, пуловете ще започнат да губят BTC и ще получават повече ETH. Алгоритъмът увеличава цената на биткойн и понижава цената на етера, за да поддържа съотношението регулирано. Процесът е саморегулираща се автоматизирана реакция на нуждите на пазара.

Предимства и недостатъци на книгите за поръчки

Системата за поръчки също има своите предимства. Системата, която се използва от много години, позволява на купувачите и продавачите да вземат по-информирани решения. Книгата с поръчки разкрива дисбаланси на пазара, които търговците могат да използват, за да получат представа за краткосрочните пазарни тенденции. Например, когато има увеличение на броя на поръчките за покупка, вероятно ще има увеличение на цената, тъй като увеличеният брой търговци са настроени нагоре.

Книгите с поръчки също могат да се използват за идентифициране на областите на пазара, които създават подкрепа и съпротива. Например силна подкрепа може да бъде намерена в зона с няколко поръчки за покупка, докато можете да намерите подкрепа на съпротива в зона с множество поръчки за продажба.

Книгата с поръчки също представлява някои предизвикателства, едно от най-значимите от които е липсата на прозрачност. Борсите са хванати да се занимават с манипулиране на цените, търговия с вътрешна информация, търговия с измиване, както и манипулиране на техните търговски поръчки. В резултат книгата с поръчки дава на търговците невярна информация, което ги кара да правят сделки, които не трябва.

Тъй като по-централизираните борси съхраняват информацията и документите на своите клиенти, има по-голяма вероятност информацията на клиентите да бъде разкрита в случай на нарушение на данните.

Книгите с поръчки се използват от много централизирани борси, включително Binance и Coinbase. Книгата с поръчки се използва и за търговия с акции на традиционните фондови пазари. Въпреки това книгите с поръчки не работят добре, когато пазарът не е много ликвиден. Това е така, защото намирането на съвпадение няма да е лесно и може да се наложи да чакате дълго време, за да изпълните сделките си.

3 предимства на пуловете за ликвидност пред книгите с поръчки

По-долу са три предимства, които пуловете за ликвидност имат пред традиционните системи за създаване на пазара.

1. Има ликвидност на всички ценови нива

Не е нужно да се свързвате с други търговци, за да търгувате, защото винаги има ликвидност, стига клиентските активи да останат в пула.

Няма да се притеснявате за намирането на партньор, който би искал да търгува на същата цена като вас. Вместо това алгоритъмът коригира стойността на крипто въз основа на обменния курс на платформата.

2. По-добър ценови баланс

С ликвидни пулове никой продавач не може да изисква високи пазарни цени. По същия начин купувачите не могат да обезценят пазарната цена под средната цена. В резултат на това транзакциите са по-плавни и пазарът е по-балансиран.

Веднага след като доставчик на ликвидност депозира пари в пула, интелигентните договори поемат пълен контрол върху определянето на цената.

3. Всеки може да го предостави и да се възползва от него

Предоставянето на ликвидност не е ограничено до маркет мейкърите и всеки може да предостави ликвидност. Такси за листване, изисквания за KYC и други бариери, свързани с централизирани борси, не се изискват за пулове на ликвидност. За да осигурите ликвидност на пула, ще трябва само да направите депозит, който е равен по стойност на активите.

Доставчиците на ликвидност обикновено се възнаграждават с такси, които могат да бъдат форма на пасивен доход.

3 Рискове от ликвидни пулове

Има и някои недостатъци на ликвидните пулове. Три от тези проблеми са обяснени по-долу.

1. Непостоянна загуба

Стойността на един крипто токен може да се промени в сравнение с друг поради дейности по търсене и предлагане, което води до постоянна загуба на стойност. Този проблем възниква, когато съотношението на два държани актива се окаже неравностойно поради внезапно увеличение на цената на един от активите.

Непостоянната загуба кара доставчиците на ликвидност да губят печалбата от един от активите, които притежават. Може да стане постоянен, ако доставчик на ликвидност изтегли средствата си от пула, преди цената да се възстанови.

2. Уязвимости на интелигентния договор

Интелигентните договори управляват активите, добавени към пул; няма централен орган или попечител за тези активи. Следователно можете да загубите завинаги монетите, ако бъде открита уязвимост.

Извършването на одити на интелигентни договори е добър начин да се гарантира, че интелигентните договори са защитени от пробиви в сигурността. Процесът обаче налага внимателно разглеждане на изходния код, за да се търсят потенциални недостатъци.

3. Пулове за отвличане на разработчици

Съществува възможност за измама в силно централизиран ликвиден пул. Например, един от разработчиците в пула може да отвлече ресурсите на пула. В резултат на това трябва внимателно да изберете своя ликвиден пул и да извършите адекватна надлежна проверка, преди да депозирате вашата криптовалута.

Внимавайте с проекти, при които разработчиците могат да променят правилата на пула. Например разработчиците понякога могат да имат частен ключ или друг начин да получат специален достъп до кода на интелигентния договор. Без одит на интелигентен договор те биха могли да използват това, за да направят нещо лошо, като например да поемат контрола върху обединените средства.

Пуловете за ликвидност са от съществено значение за операциите на технологията DeFi

Пулът на ликвидност е важен компонент на DeFi. Въпреки че има своите недостатъци, той помага за извършването на много DeFi дейности като търговия, отглеждане на крипто добиви, кредитиране, арбитражна търговия и споделяне на печалба. Освен това можете да получите и пасивен доход, като сте доставчик на ликвидност.

С пуловете на ликвидност можете да търгувате без страх от манипулиране на цените от маркетмейкърите, увеличавайки доверието на търговците и доставчиците на ликвидност в криптовалутите и DeFi като цяло.