В крипто света стабилните монети са почти единственият актив, който има нещо като предвидима траектория. Но стабилните монети не идват само в една форма. Различните стабилни монети имат своя собствена динамика, предимства и недостатъци в зависимост от това в коя категория попадат. И така, нека обсъдим четирите основни типа стейбълкойн за криптовалута.

1. Стабилни монети, обезпечени с Fiat

Фиатната валута не е обезпечена с физическа стока, като благороден метал (поне вече не). Фиатните пари се емитират от правителството, както би направила нефиатната (обезпечена със стоки) валута, въпреки че все още разчита на баланс между търсене и предлагане, за да поддържа стойност. Щатският долар, например, е фиатна валута (въпреки че преди не е бил фиат, когато е бил обезпечен със злато).

И така, обезпечен с фиат стейбълкойн е обвързан и обезпечен от всеки актив, който сам по себе си не е обезпечен от физическа стока. Повечето стабилни монети, обезпечени с фиат, са обезпечени в съотношение 1:1. Например USD Coin (USDC) е стабилна монета, обезпечена в съотношение 1:1 към щатския долар, което означава, че един USDC е еквивалентен на един долар. Така че за всеки един USDC, който влиза в обръщение, един щатски долар се съхранява в резерв.

instagram viewer

Въпреки че обезпечените с фиат криптовалути са по-стабилни от типичните криптовалути, те са централизирани. Това е, за да може да се поддържа съотношението 1:1 с тяхното обезпечение. Това означава, че централните власти контролират USD Coin, което изисква потребителите да се доверят на непознати, когато инвестират във фиатни стабилни монети.

2. Крипто-подкрепени стабилни монети

Както подсказва името, крипто-подкрепените стабилни монети са подкрепени от криптовалути. Това може да изглежда малко оксиморонно, тъй като традиционните криптовалути са толкова нестабилни, че често би било невъзможно да се обвърже стабилна монета с такава в съотношение 1:1. Е, стабилните монети, обезпечени с крипто, не работят точно по същия начин като стабилните монети, обезпечени с фиат, тъй като не използват фиксиране 1:1.

Вместо това крипто обезпечените стабилни монети често са свръхобезпечени, за да компенсират много голямата вероятност използваното обезпечение да претърпи промяна в цената. Това често е известно като „залог за сигурност“.

Предприеме Дай (DAI), например. Този стейбълкойн може да бъде взет назаем от платформата за кредитиране MakerDAO, стига кредитополучателят да депозира някакво крипто обезпечение. В момента потребителите могат да използват Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP) и USD Coin (USDC). Всеки, който иска да заеме DAI, трябва да депозира повече обезпечение, отколкото взима. И ако тяхното обезпечение загуби твърде много стойност, докато е депозирано, може да се наложи да го ликвидират и да върнат заетия DAI.

Опакован биткойн (WBTC) е друг пример за крипто-подкрепена стабилна монета. Въпреки че тази монета съществува в блокчейна на Ethereum, тя е подкрепена от биткойн. Всъщност проектът Wrapped Bitcoin в момента притежава над 280 000 BTC като резерв за WBTC, като Ethereum се използва като обезпечение.

3. Стабилни монети, обезпечени със стоки

Стабилните монети, обезпечени със стоки, са обезпечени с физически стоки, като злато, сребро или петрол. Дори недвижимите имоти могат да се използват като обезпечение за този вид стабилни монети. В известен смисъл обезпечените със стоки стабилни монети са цифрово представяне на ценен актив от реалния свят. Но защо някой ще се нуждае от това?

Стабилните монети, обезпечени със стоки, са особено полезни за онези, на които им е трудно да се сдобият с буквално ценни материали, но все пак искат да инвестират в тях. Инвестирането в стабилна монета, обезпечена със суровини, да речем такава, която е обезпечена със злато, дава на инвеститора нещо, което има същата стойност като обезпечението и може да бъде ликвидирано при желание. И тъй като стойността на тези активи не е толкова променлива, колкото тази на фиатните валути или криптовалутите, инвестирането в обезпечени със суровини стабилни монети може да бъде по-безопасен път.

Златото обикновено е най-популярното обезпечение, което се използва за стабилни монети, обезпечени със суровини. Вземете например Paxos Gold (PAXG). Стойността на един PAXG е фиксирана в съотношение 1:1 към стойността на една фина тройунция от златно кюлче London Good Delivery. Към момента на писане това е около $1800, въпреки че цената варира ежедневно.

Tether Gold (XAUt) е друг пример за обезпечена със злато стабилна монета. Подобно на Paxos Gold, един токен XAUt е фиксиран в съотношение 1:1 към стойността на една фина тройунция злато на лента London Good Delivery, така че стойността му също в момента е около $1800.

4. Алгоритмични стабилни монети

За разлика от другите типове стейбълкойни, обсъдени тук, алгоритмичните стейбълкойни не са подкрепени от други активи. По-скоро те се диктуват от компютърни алгоритми, предназначени да поддържат стойност. Докато алгоритмичен стейбълкойн може да бъде обвързан с (т.е. цената му да съответства на) друг актив, те нямат никакво обезпечение. Алгоритмите, използвани от този вид стабилни монети, обикновено контролират наличността на монетата, която от своя страна може да контролира нейната стойност.

Може да сте виждали терминът "алгоритмичен стейбълкойн" в новините през май и юни 2022 г. през сривът на двете криптовалути на Terra, Luna и TerraUSD. Последната от тези две монети, TerraUSD, беше алгоритмичен стейбълкойн, обвързан с (неподкрепен от) щатския долар, който запази стойността си чрез връзката си с Luna (LUNA).

Ако цената на Terra надхвърли стойността на един USD, част от нея ще бъде изгорена, но ако падне под долара, част от LUNA ще бъде изгорена. Поредица от събития обаче доведоха до това инвеститорите да изхвърлят своите UST, което предизвика огромен скок в предлагането. И както често се случва в крипто индустрията, цената на монетата вероятно ще падне рязко, ако търсенето е ниско, а предлагането е високо. Това също предизвика огромен срив в цената на LUNA.

Катастрофата на UST/LUNA е урок за това защо алгоритмичните стабилни монети са рискови. Без законно обезпечение шансът за дестабилизиране на цените е значително по-висок. Алгоритмичните стабилни монети обаче не изискват централизация, нито трябва да бъдат контролирани от централен субект, който говори за децентрализираната структура, която крипто ентусиастите уважават и Доверие.

Стабилните монети имат вълнуващо бъдеще в крипто индустрията

За разлика от повечето други криптовалути, стабилните монети предлагат на инвеститорите много по-високо ниво на надеждност по отношение на стойността. Докато стабилните монети могат и са се сривали преди, подобно събитие е много по-малко вероятно за тях, отколкото за традиционните крипто. Така че, ако нестабилността на крипто пазара ви отблъсква, проверете някои от големите стабилни монети там, за да видите дали могат да работят за вас.