Какво е Terra Luna и защо цената му се е сринала?

Представете си, че се събуждате и откривате, че спестяванията ви са унищожени за една нощ.

Това е реалността за милиони инвеститори в криптовалутата Luna, чиято стойност падна драстично от над $120 на монета до под 1 долар, изтривайки 99% от стойността й за миг и изпращайки масивни отзвуци около по-широката крипто свят.

И така, защо цената на криптовалутата Luna на Terra се срина и защо отнема останалата част от крипто пазара със себе си?

Какво е Terra Luna и какво е UST?

Terra Labs е южнокорейска компания за разработка на блокчейн. Неговият основен проект е мрежата Terra, която е домакин на две криптовалути, водещи заглавия: TerraUSD (UST) и Luna.

Мрежата Terra позволява на разработчиците на блокчейн да създават персонализирани блокчейн и DApps за широк спектър от случаи на употреба, но обикновено се фокусира върху DeFi, NFT проекти и Web 3.0 приложения, използващи делегирания алгоритъм за доказване на залог (DPoS). Той е свързан с други големи блокчейн, включително Ethereum, Binance Smart Chain и Harmony, и се счита за основен играч в света на DeFi.

Двата собствени токена на Terra network, UST и Luna, имат различни функции. UST е стабилна монета, което означава, че цената му е фиксирана към 1 долар и се използва за залагане или преместване на токени, когато пазарите станат накъсани. Докато Luna е по-търгуем актив, чиято стойност се колебае в зависимост от пазарните условия.

Двойката е неразривно свързана, като UST е привързан към Луна, използвайки нещо, наречено „алгоритмично прикачване“. обикновено, стабилна монета е обезпечена 1:1 с материален актив като злато или долари, което помага да се уверят инвеститорите, че цената ще остане на ниво от 1 долар (или поне изключително близо до нея).

Алгоритмичното фиксиране използва интелигентен договор за автоматично коригиране на цената на свързаните активи. В този случай интелигентният договор автоматично изгаря токените на Luna, за да изсича нови токени UST, като поддържа цената на UST стабилна и Luna дефлационна (поне теоретично). Така че, независимо от ситуацията, 1 UST винаги може да бъде осребрен или изсечен точно за 1 Луна.

Защо цената на Terra Luna се срина? Какво се случи с UST?

Нещата направиха рязък обрат в началото на май 2022 г., когато цената на UST внезапно започна да пада от фиксираната си цена от $1.

Внезапният спад на цената доведе до изсичане на огромно количество Luna в опит да се стабилизира UST, наводнявайки пазара с токени на Luna, принуждавайки цената надолу и унищожавайки цената на Luna за една нощ. Всъщност Luna премина от топ 10 на криптовалутата до изпадане извън топ 150 за миг на око, като циркулиращите й доставки се утроиха от около 350 милиона до над 1,4 милиарда за два дни.

Депозитите на платформата DeFI Anchor спаднаха особено бързо. Anchor се превърна в основната платформа за залагане за UST, предлагайки на потребителите феноменална доходност от 20% от съхраняваните там токени UST. От 18 милиарда долара UST в обращение, 14 милиарда бяха държани на Anchor.

Отдавна се спекулира, че 20% възвръщаемост на инвестицията (ефективно отпечатване на пари от нищото) в крайна сметка ще доведе до огромни проблеми. Не е изненадващо, че Anchor сега предложи да намали възвръщаемостта си до 4%, но конят може вече да е стрелял.

След като цената започна да пада, потребителите започнаха да премахват UST от Anchor в опит да продават на други пазари, усещайки предстоящия срив.

И въпреки че Terra Labs бяха натрупали около 3 милиарда долара в биткойни в опит да започнат изграждането на резерв, това не беше почти достатъчно, за да спре спадът и компанията беше принудена да продаде своите активи (срещу биткойн пазар, който също е загубил значителна стойност спрямо същия месечен цикъл). В крайна сметка вече нямаше Luna на стойност 1 долар за всеки UST, което означава, че и двете крипто може да се сринат напълно без никакъв ясен път към възстановяване.

Тъй като UST е алгоритмична стабилна монета, нейната стабилност е неразривно свързана с волатилността на пазара. Когато поддръжката за някоя от свързаните криптовалути стане проблем, винаги има шанс едната или и двете да пострада.

Сега, след като цената на UST все още не се е върнала на фиксираната си стойност, опитите на Terra да увеличи предлагането на Luna за увеличаване на скоростта на изгаряне продължава да наводнява пазара, оказвайки по-голям натиск надолу върху крипто.

Може ли сривът на Terra Luna и UST да повлияе на останалата част от крипто пазара?

Преди срива на Luna/UST, крипто пазарът вече беше на нестабилна почва. Цената на биткойн е паднала с десетки хиляди долари, поставяйки го на най-ниската си стойност от две години (въпреки че все още десет пъти по-висока от цената му през 2019 г., трябва да се каже). Ethereum, Solana, Cardano и други водещи криптовалути са претърпели значителни загуби, както когато биткойн страда, така и всичко останало.

Но това не е всичко. Има притеснения относно стабилността на други стейблкойни, като се обърне специално внимание на Tether. Най-популярната стабилна монета в света счупи фиксирания си долар за първи път от две години, сочейки огромните сътресения в целия пазар.

Terra пусна план за възстановяване за Luna и UST, като направи плановете достъпни чрез Twitter.

Дали работят в този момент, всеки може да гадае. Въпреки това е ясно, че много хора са загубили ужасно много пари, като някои хора губят спестяванията си или парите от приятели и семейство, което потапя мнозина в отчаяно състояние.

7 Stablecoin алтернативи на Tether (USDT)

Прочетете Следващото

За автора