Какво е непостоянна загуба в крипто?

Крипто пазарът е едновременно непредсказуем и променлив и има много начини, по които можете да загубите пари. Загубата на средства в крипто индустрията може да дойде в резултат на редица фактори, като лоша инвестиция, продажба на вашите активи в неподходящ момент или непостоянна загуба.

Но какво е непостоянна загуба и един от най-рисковите елементи на крипто?

Какво е непостоянна загуба?

Особено неразделна част от крипто пазара са ликвидните пулове. Пуловите за ликвидност включват потребителите на борса или подобна платформа, обединяващи активите си на едно място, така че платформата да може да постигне цел.

Например блокчейнът на Ethereum използва пулове за залагане в своя процес на валидиране на блокове чрез нещо, наречено залагане. Тъй като дадено лице се нуждае от поне 32 ETH, за да бъде независим валидатор в блокчейна, мнозина избират да обединят средствата си в пулове за залагане. Пуловете за залагане могат да имат хиляди потребители в тях и са изключително популярни сред потребителите на криптовалута. Те обаче не идват без своите рискове.

В процеса на залагане, потребителят често трябва да заключи част от средствата си за продължителността на периода на залагане. Но тъй като цените на криптовалутите се колебаят през цялото време, почти сигурно е, че цената на монетата в края на периода на залагане ще се различава от стойността й преди това. Въпреки че тези разлики в цените обикновено са минимални, големите вълни от промяна в рамките на пазара могат да доведат до значителни спадове или повишения в стойността на монетата.

Ако промените в цената водят до волатилност в търговската двойка, докато някой залага средствата си, това може да доведе до непостоянна загуба. Тъй като разликата в цената между двойката за търговия нараства, излагането ви на непостоянна загуба нараства с нея. Когато възникне непостоянна загуба, стойността на депозираната криптовалута надвишава тази, която ви е на разположение след престоя му в ликвиден пул.

Непостоянната загуба също е често срещана при търговия на двойки с една стабилна монета. Тъй като стейблкойните са по-малко подложени на драстични промени в стойността (тъй като са обвързани с традиционните валути и резерви), това е лесно за другата крипто в двойката да изпита колебание на цената поради пазарна тенденция, докато стейбълкойн остава точно това, стабилен. Но този вид загуба на средства може да възникне независимо от това дали в двойката присъства стабилна монета.

Нека разгледаме пример за непостоянна загуба, за да можем да го разберем по-лесно.

Бърз пример

Да приемем, че потребител на криптовалута на име Марк решава да депозира 80 Algorand (ALGO) и 2 Cosmos (ATOM) в пул за ликвидност. В момента на депозиране един АТОМ е на стойност 40 ALGO. Да кажем, че има общо 800 ALGO и 20 ATOM в пула, а Марк има 10% дял.

Тогава, докато средствата на Марк са в пула, цената на ATOM се покачва, така че един ATOM вече струва 80 ALGO. Това означава, че сега съществува значителна разлика в цената между двата токена в рамките на двойката за търговия и така съотношението между двата актива също се е променило. Поради това арбитражните търговци вече ще добавят повече ALGO към пула, като същевременно отнемат малко ATOM.

На всичкото отгоре вече има 1600 ALGO и 10 ATOM в басейна. В този момент Марк решава, че иска да изтегли средствата си от пула за залагане, тъй като е с впечатлението, че губи пари с по-ниските суми ATOM в пула.

Със своите 10% дял Марк има право да изтегли 160 ALGO и 1 ATOM. Тъй като съотношението на изтеглените му средства е различно от това, когато са били депозирани, възвръщаемостта му сега е отрицателна.

Можете ли да обърнете непостоянната загуба?

Тъй като доставчиците на ликвидност в пула правят пари от таксите за търговия, начислени за всяка сделка, извършена с помощта на пула, печалбите, направени по този начин, понякога могат да компенсират загубата. Но това със сигурност не винаги е така и зависи от степента на загуба, понесена от промяната на цената в рамките на търговската двойка.

Но какво прави непостоянната загуба непостоянна? Е, ако потребителят реши да задържи средствата си в ликвиден пул, след като промяната на цената е причинила загуба на средства и се случи да се възстанови поради друга промяна на цената, загубата е само временна. Загубата става постоянна само когато потребителят реши да изтегли средствата си след първоначалната промяна на цената, точно както Марк направи в примера по-горе.

Понастоящем непостоянната загуба засяга много голяма част от лицата, които използват ликвидни пулове, въпреки че мнозина все още не са наясно с това. Това е така, защото понякога стойността на средствата на потребителя в пул може дори да се увеличи, но това все още не им носи толкова голяма печалба в сравнение с закупуване и задържане на жетоните (известни също като HODLing). Таксите за пул могат да бъдат доста огромни, така че те могат бързо да изядат печалбите на потребителя в рамките на един пул.

Избягване на непостоянна загуба

Рискът от непостоянна загуба присъства в повечето ликвидни пулове. Въпреки това, шансът за непостоянна загуба се увеличава, ако един или и двата токена в търговската двойка са променливи по отношение на цената. Така че, винаги трябва да правите малко проучване около токените в рамките на търговска двойка, преди да влезете в пул за ликвидност, тъй като може да забележите, че цените им са изключително нестабилни.

Също така си струва да сте наясно с автоматизирания маркет мейкър или AMM, който използвате в пул за ликвидност. AMM са вид децентрализиран протокол за обмен, който стимулира потребителите да станат доставчици на ликвидност в рамките на пула. Книгите за поръчки в рамките на борсите често се заменят с AMM, отстъпвайки място на безнадежден процес, при който търговските двойки могат да бъдат точно определени.

AMM се използват също така, за да се гарантира, че съотношението на двата актива в една двойка остава възможно най-балансирано в рамките на пула, в случай че настъпят промени в цената. Те действат като гръбнака на такива пулове, но също така могат да станат проблематични, ако се объркат.

Някои хора променят AMM, като им дават грешки, които могат да заключат средствата ви в пул за неопределено време. Така че е важно да използвате утвърдени, надеждни AMM винаги, когато искате да станете доставчик на ликвидност. Трябва да бъдете особено внимателни, ако пул предлага възвръщаемост, която изглежда твърде добра, за да е истина, т.к вероятно тук има някакъв вид парична уловка, която може да ви остави по-лошо, отколкото сте били първоначално. Накратко, колкото по-зле е проектиран AMM, толкова повече сте изложени на непостоянна загуба.

Бъдете наясно с непостоянната загуба, когато използвате своя крипто

Непостоянната загуба вече е засегнала криптовалутите на хиляди или дори милиони физически лица и ще продължи да го прави, докато ликвидните пулове продължават да съществуват на пазара. Така че, ако използвате пулове за ликвидност или обмисляте да го направите, не забравяйте да проверите волатилността на избраната от вас двойка за търговия, преди да се ангажирате с нещо, тъй като това може да ви спести значителен фонд загуба.

12 милиарда долара в криптовалута са откраднати през последното десетилетие

Прочетете Следващото

За автора